Magic responde por 86% do crescimento da Hasbro em 2026

Magic: The Gathering foi responsável por 86,1% do crescimento da receita da Hasbro nos nove primeiros meses de 2026. Levantamento do Cultz, realizado com base nos resultados financeiros da companhia, mostra que o jogo de cartas acrescentou US$ 413,2 milhões ao faturamento acumulado, enquanto a empresa inteira cresceu US$ 479,7 milhões em comparação com o mesmo período de 2025.

O resultado revela o peso crescente de uma única franquia nos negócios da fabricante de brinquedos. Entre janeiro e setembro, Magic faturou US$ 1,631 bilhão, equivalente a 43,7% da receita total da Hasbro.

No terceiro trimestre, a concentração também foi expressiva: o card game alcançou US$ 616,1 milhões em receita, seu primeiro resultado acima de US$ 600 milhões em apenas três meses, segundo a companhia.

Magic respondeu por 86% do crescimento da Hasbro

Entre janeiro e setembro de 2025, a Hasbro registrou US$ 3,255 bilhões de receita. No mesmo intervalo de 2026, o faturamento chegou a US$ 3,735 bilhões, avanço de aproximadamente 15%.

A diferença entre os períodos foi de US$ 479,7 milhões.

Desse crescimento, US$ 413,2 milhões vieram de Magic: The Gathering, cuja receita passou de US$ 1,218 bilhão para US$ 1,631 bilhão.

Isso significa que, a cada US$ 100 acrescentados ao faturamento da Hasbro no período, cerca de US$ 86 vieram do crescimento de Magic.

Indicador	Jan.–set./2025	Jan.–set./2026	Crescimento
Receita total da Hasbro	US$ 3.255,4 mi	US$ 3.735,1 mi	US$ 479,7 mi
Receita de Magic	US$ 1.217,7 mi	US$ 1.630,9 mi	US$ 413,2 mi
Demais negócios, excluindo Magic	US$ 2.037,7 mi	US$ 2.104,2 mi	US$ 66,5 mi

Fonte: levantamento do Cultz a partir dos resultados da Hasbro. Valores em milhões de dólares.

Sem considerar Magic, os demais negócios da Hasbro registraram crescimento de aproximadamente 3,3% no acumulado de nove meses.

A comparação evidencia o quanto a expansão da receita da companhia esteve concentrada no jogo de cartas.

Magic já representa quase 44% da receita total

A participação de Magic no faturamento da Hasbro aumentou entre 2025 e 2026.

Nos nove primeiros meses de 2025, o jogo representava 37,4% da receita total da empresa. No mesmo intervalo de 2026, essa proporção chegou a 43,7%.

A tendência também aparece no terceiro trimestre.

Entre julho e setembro de 2025, Magic faturou US$ 459,4 milhões, equivalente a 33,1% da receita da Hasbro. Um ano depois, alcançou US$ 616,1 milhões e passou a responder por 38,6% do total.

Indicador	3º tri/2025	3º tri/2026
Receita total da Hasbro	US$ 1.387,5 mi	US$ 1.595,3 mi
Receita de Magic	US$ 459,4 mi	US$ 616,1 mi
Participação de Magic na receita total	33,1%	38,6%

Fonte: Hasbro, resultados do terceiro trimestre de 2026.

A Hasbro informou que foi a primeira vez que Magic ultrapassou US$ 600 milhões de receita em um único trimestre.

O crescimento de 34% em relação ao terceiro trimestre de 2025 superou a expansão de aproximadamente 15% registrada pelo grupo como um todo.

Jogo respondeu por três quartos do aumento trimestral

Somente no terceiro trimestre, a receita total da Hasbro cresceu US$ 207,8 milhões na comparação anual.

Magic respondeu por US$ 156,7 milhões desse aumento, o equivalente a 75,4%.

Os demais negócios, considerados em conjunto e excluindo a franquia de cartas, faturaram US$ 979,2 milhões no trimestre, contra US$ 928,1 milhões um ano antes.

O avanço foi de aproximadamente 5,5%, bem abaixo da taxa registrada pela companhia inteira.

Os resultados reforçam uma diferença entre crescimento absoluto e participação na receita. Embora Magic tenha representado 38,6% do faturamento trimestral da Hasbro, respondeu por 75,4% de seu aumento em relação ao mesmo período do ano anterior.

Ou seja, o jogo não é apenas uma das maiores fontes de receita da companhia. Também tem sido o principal motor de expansão de seu faturamento.

Magic se aproxima do tamanho da divisão de brinquedos

O peso de Magic também aparece quando sua receita é comparada à de outras áreas da Hasbro.

No terceiro trimestre de 2026, a divisão de produtos de consumo, que reúne negócios de brinquedos e marcas licenciadas, registrou US$ 827,9 milhões em receita.

Sozinho, Magic faturou US$ 616,1 milhões, valor equivalente a 74,4% da receita daquela divisão.

Um ano antes, essa relação era de aproximadamente 57,6%.

A comparação não significa que Magic faça parte da divisão de produtos de consumo. A franquia está incluída no segmento Wizards of the Coast and Digital Gaming, ao lado de outros jogos físicos, digitais e licenciados.

O dado ajuda a dimensionar como uma única propriedade intelectual passou a movimentar valores comparáveis aos de uma divisão inteira de brinquedos.

Wizards concentra a maior parte do lucro operacional

A importância do negócio de jogos também aparece na rentabilidade.

A divisão Wizards of the Coast and Digital Gaming registrou receita de US$ 747,2 milhões no terceiro trimestre, equivalente a 46,8% do faturamento total da Hasbro.

Seu lucro operacional foi de US$ 367,4 milhões, com margem de 49,2%.

No mesmo período, a Hasbro inteira informou lucro operacional de US$ 517,3 milhões.

Portanto, o resultado da divisão Wizards correspondeu a aproximadamente 71% do lucro operacional consolidado da companhia.

Esse indicador exige uma distinção: a Hasbro não divulga um lucro operacional isolado para Magic: The Gathering. O valor de US$ 367,4 milhões inclui os demais negócios da divisão, como jogos digitais e licenciados.

Entre eles está Monopoly Go!, que contribuiu com US$ 41 milhões em receita durante o terceiro trimestre.

Também é importante observar que o resultado operacional da Wizards incluiu um benefício de aproximadamente US$ 7 milhões relacionado a reembolsos tarifários.

Assim, não é correto atribuir a Magic todo o lucro operacional da divisão, embora a franquia represente a maior parte de sua receita.

O que impulsionou as vendas de Magic?

Segundo a Hasbro, o crescimento de Magic: The Gathering no terceiro trimestre foi impulsionado pelas coleções The Hobbit e Reality Fracture.

A companhia também destacou o desempenho de produtos físicos e digitais, incluindo lançamentos próprios e coleções da linha Universes Beyond, que aproxima Magic de universos narrativos conhecidos de outras franquias.

O modelo permite ampliar as possibilidades comerciais do jogo por meio de novos lançamentos, colecionabilidade e parcerias de licenciamento.

O crescimento da franquia ocorre em um mercado no qual produtos associados a propriedades intelectuais consolidadas podem gerar receitas recorrentes entre consumidores que acompanham diferentes coleções.

A Hasbro, porém, não divulgou quanto cada lançamento contribuiu individualmente para o faturamento do trimestre.

Hasbro eleva projeção para 2026

Com os resultados divulgados em 20 de outubro, a Hasbro elevou sua previsão de crescimento de receita para o fechamento de 2026.

A companhia passou a projetar alta de 7% a 9% em moeda constante, ante a expectativa anterior de 5% a 7%.

Também revisou sua previsão de margem operacional ajustada, de 25% a 26% para 27% a 28%, e elevou a estimativa de EBITDA ajustado para uma faixa entre US$ 1,575 bilhão e US$ 1,625 bilhão.

As projeções não representam resultados realizados e poderão ser alteradas conforme o desempenho dos negócios no último trimestre.

Chris Cocks, CEO da Hasbro, destacou que a programação de lançamentos de Magic continua sendo uma das apostas da empresa para o encerramento do ano e para 2027.

O quarto trimestre ajudará a mostrar se a concentração de crescimento em torno da franquia se mantém também no resultado anual.

O que os números revelam para a Hasbro?

O levantamento mostra que Magic: The Gathering deixou de ser apenas uma franquia relevante dentro do portfólio da Hasbro.

Em 2026, seu crescimento representou a maior parte do avanço de receita da empresa, enquanto sua participação no faturamento total se aproximou de 44% no acumulado de nove meses.

Essa concentração traz uma vantagem: a companhia conta com uma propriedade intelectual de grande escala, capaz de gerar receita recorrente e sustentar lançamentos ao longo do ano.

Ao mesmo tempo, aumenta a importância do desempenho futuro da franquia para os resultados consolidados da empresa.

A própria Hasbro menciona, entre seus fatores de risco apresentados a investidores, a crescente concentração de vendas e lucros em determinadas marcas, incluindo Magic: The Gathering.

Os dados do terceiro trimestre não significam que as demais áreas estejam necessariamente em retração. Excluindo Magic, a receita consolidada ainda cresceu tanto no trimestre quanto no acumulado de nove meses, mas em ritmo significativamente menor.

O resultado é uma companhia cada vez mais impulsionada pelo negócio de jogos e pela exploração comercial de suas propriedades intelectuais.

Metodologia

O Cultz analisou as tabelas financeiras do comunicado de resultados do terceiro trimestre de 2026 da Hasbro, apresentado à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) em 20 de outubro.

Foram comparadas as receitas dos trimestres encerrados em 27 de setembro de 2026 e 28 de setembro de 2025, além dos resultados acumulados dos nove primeiros meses de cada ano.

A participação de Magic no crescimento foi calculada dividindo o aumento de sua receita pelo aumento da receita consolidada da Hasbro em cada período.

A participação da franquia no faturamento total foi obtida pela divisão da receita de Magic pela receita consolidada da companhia.

Os valores estão expressos em milhões de dólares, sem ajustes cambiais ou inflacionários. Pequenas diferenças podem ocorrer em razão dos arredondamentos das tabelas financeiras.

A receita de Magic não corresponde ao lucro da franquia. A Hasbro divulga resultados operacionais por segmento de negócios, não o lucro individual de cada propriedade intelectual.

Fonte: Hasbro — resultados do terceiro trimestre de 2026, documento oficial apresentado à SEC. Levantamento e cálculos: Cultz. Dados consultados em 29 de outubro de 2026.